Канадская горнодобывающая компания выходит из уранового проекта в Казахстане; политика национализации ресурсов вызывает опасения у иностранных инвесторов

Новые поправки к Закону о минеральных ресурсах Казахстана увеличивают обязательную долю участия государственной атомной энергетической компании, что побудило канадскую компанию Laramide Resources объявить о прекращении своего уранового проекта в Казахстане.

20 января 2026 года канадская компания по разработке урановых месторождений Laramide Resources Ltd. объявила о своем решении прекратить свой урановый проект в Чу-Сарышуском бассейне Казахстана. Это решение напрямую связано с поправками к Закону о минеральных ресурсах, внесенными Казахстаном в декабре 2025 года.

Новые правила усиливают контроль государственной атомной энергетической компании Казахстана «Казатомпром» над новыми проектами по добыче урана. Генеральный директор Laramide Марк Хендерсон заявил, что эти поправки фактически представляют собой «де-факто национализацию» всех перспективных урановых месторождений.

01. История проекта и его масштабы

В сентябре 2024 года компания «Ларамиде Ресурсс» подписала опционное соглашение с казахстанской компанией «Арал Ресурсс». Соглашение охватывает 22 лицензии на использование минеральных ресурсов общей площадью более 5500 квадратных километров в Чу-Сарысуской котловине на юге Казахстана.

Этот район считается одним из важнейших в мире проектов по разведке урана на новых месторождениях. Котловина перспективна для обнаружения крупных, недорогих месторождений урана рулонного типа и широко рассматривается как потенциальная возможность открытия осадочных месторождений меди и других ключевых минералов.

В течение 2025 года «Ларамиде» профинансировала и провела анализ исторических данных, поверхностные исследования и геофизические исследования для выявления потенциальных целей бурения для обнаружения урановой минерализации. Компания представила необходимый план геологоразведочных работ Министерству промышленности и строительства Казахстана и запросила оставшиеся разрешения, необходимые для буровых работ.

02. Изменения в законодательстве и факторы принятия решений

26 декабря 2025 года Президент Казахстана подписал поправку к Кодексу использования недр. Эта поправка, ранее одобренная Сенатом в ноябре 2025 года, значительно увеличила минимальную долю владения государственной компанией «Казатомпром» в любых вновь обнаруженных урановых ресурсах.

Согласно изменениям, «Казатомпром» имеет приоритетный доступ к лицензиям на новые разведочные участки и право на сохранение блоков, содержащих ресурсы урановой минерализации. Новые правила также предусматривают, что если другие компании обнаружат уран на уже лицензированных участках с твердой минеральной рудой, их лицензии могут быть продлены только после возвращения блока государству.

Лараамиде заявил, что эти всеобъемлющие изменения в ожидаемом соглашении об использовании недр, в сочетании с примерно двукратным увеличением ежегодных расходов на хранение денежных средств по налогу на имущество в начале 2025 года, сделали экономическую целесообразность прямых иностранных инвестиций в разведку урана в Казахстане устаревшей.

03. Урановое положение Казахстана и политические намерения

Казахстан обладает примерно 900 000 тоннами урановых ресурсов, что составляет 15% мировых запасов, уступая только Австралии, и его добыча природного урана неизменно занимает первое место в мире. В 2024 году добыча урана в Казахстане достигла 23 270 тонн, сохранив позицию крупнейшего в мире производителя с 2009 года и обеспечивая более 40% мирового производства урана.

Как крупнейший в мире производитель урана, «Казатомпром» в 2024 году обеспечивал примерно 21% мирового производства первичного урана. Данная законодательная поправка рассматривается как часть общей стратегии Казахстана по усилению государственного контроля над своими урановыми ресурсами.

Страна активно расширяет свое присутствие на мировом рынке ядерного топлива и продвигает планы строительства атомных электростанций. Новые правила, усиливая государственный контроль над стратегическими ресурсами, также устанавливают четкие пути для передачи технологий и долгосрочного сотрудничества.

04 Реакция иностранных компаний и влияние на рынок

Laramide — не единственная иностранная компания, выражающая обеспокоенность по поводу инвестиционного климата в горнодобывающей отрасли Казахстана. Президент Казахстанской палаты горнодобывающей промышленности Руслан Баймишев отметил в 2024 году, что компании, занимающиеся разработкой подземных ресурсов и горнодобывающей промышленностью, выразили обеспокоенность по поводу предлагаемого Казахстаном запрета на экспорт минералов.

Посол США в Казахстане Даниэль Розенблум также прокомментировал, как Казахстан может максимально повысить свою привлекательность для инвестиций в горнодобывающую отрасль. Он заявил: «Американские инвесторы ценят предсказуемость и хотят видеть прозрачность в решениях правительства на всех уровнях, включая нормотворчество, правоприменение и налогообложение».

В своем комментарии Марк Хендерсон прямо заявил: «Эта новая стратегия могла бы иметь смысл, если бы у «Казатомпрома» был уникальный и выдающийся опыт успешной разведки, но их собственная история говорит об обратном».

05 Влияние на мировой рынок урана

Уход Laramide отражает более широкие проблемы отрасли. Хендерсон отметил: «В уранодобывающую отрасль вкладывается крайне мало средств, а географическая концентрация чрезмерно высока. Поэтому цены на уран, возможно, должны вырасти — и, на наш взгляд, потенциально значительно — чтобы стимулировать и ускорить деятельность по замещению запасов».

Преимущество Казахстана в урановых ресурсах оказывает значительное влияние на мировой рынок благодаря изменениям в его политике. В настоящее время из 13 урановых проектов в Казахстане 3 полностью принадлежат «Казатомпрому», а остальные 10 являются совместными предприятиями с иностранным капиталом.

Согласно Казахстанскому кодексу, права на разработку урановых месторождений принадлежат исключительно государственной атомной энергетической компании «Казатомпром» или ее совместным предприятиям с контрольным пакетом акций более 50%. Это означает, что иностранные инвесторы, желающие участвовать в добыче урана, должны установить партнерство с «Казатомпромом», а последний должен владеть контрольным пакетом акций.

Долгосрочные последствия новых правил инвестирования в уран в Казахстане еще предстоит оценить, поскольку компания Laramide Resources перенаправляет свои ресурсы на проекты в США и Австралии. Мировой урановый рынок внимательно следит за тем, последуют ли этому примеру другие иностранные компании. Казахстану необходимо найти баланс между усилением государственного контроля и сохранением инвестиционной привлекательности. Как отмечают эксперты отрасли, разработка урана занимает 15-17 лет от разведки до добычи, поэтому предсказуемость регулирования имеет решающее значение.